位於綠島東岸，柚仔湖的北邊，地形類似柚仔湖，為一凹入之海灣，但腹地較柚子湖為寬，岸邊無巨岩聳立，為一平緩、整齊之珊瑚群礁海岸，而高處崖壁有水流寫下，這就是著名的觀音洞伏流出口 。

楠子湖與柚子湖僅一山之隔，地形與柚子湖相似，唯海岸無巨大之岩塊聳峙，是一塊平緩整齊之珊瑚裾礁海岸，景色秀麗。此地原來也有數戶人家居住，環島公路闢建後卻全部他遷，成為廢村。